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纺织和服装行业:多举措规范印染产业转型升级
时间:2017-07-19 09:10:21  来源:广大证券  共有条评论

   光大证券7月19日发布纺织和服装行业研究报告,报告摘要如下:

  ◆工信部发布新规,多举措规范印染产业转型升级

  工信部于2017 年7 月14 日发布《印染行业规范条件(2017 年版)征求意见稿》,提出多项举措促进印染行业结构调整和转型升级。新版规范条件将于2017 年7 月底完成公示,此后正式规定将会推出并实施,《印 染行业准入条件(2010 年修订版)》将同时废止。具体内容包括:

  1)企业布局方面:印染企业建设地点需符合国家产业规划和产业政策,风景名胜区、自然保护区、饮用水保护区和主要河流两岸规定范围内不得新建印染项目,已建项目需关闭、搬迁或转产。缺水或水质较差地区不得新建印染项目,水源相对充足地区新建项目需在工业园区内集中建设,园区外企业要搬迁入园,实行集中供热和污染物集中处理。

  2)工艺设备方面,印染企业要采用技术先进、节能环保的设备,新建或扩改建生产线总体要达到或接近国际领先水平,禁止使用国家规定的淘汰类落后生产工艺和设备,禁用达不到节能环保要求的二手设备。

  3)质量管理方面,印染企业产品质量要符合国家或行业标准,产品合格率达95%以上,设置专门机构或人员对能源、取水、排污情况进行监督。支持企业采用信息化管理手段提高管理效率和水平。

  4)资源消耗方面:印染企业单位能耗及用水量需达到规定,例如棉、麻、化纤及混纺机织物百米能耗不高于30 公斤,取水量不超过1.6 吨。

  5)环保及资源综合利用方面,印染废水应自行处理或接入集中废水处理设施,在线监控,达标排放,水重复利用率达40%以上。企业要定期实施清洁生产审核,开展能源审计,提高清洁生产水平。

  ◆新规定提高环保要求,挤压中小染企生存空间

  与 2010 年版印染行业规范条件相比,新规进一步收紧了能耗和取水量的规定,例如棉、麻、化纤及混纺机织物的综合能耗及取水量上限要比前规下降14.3%、20.0%,纱线、针织物等其他产品的能耗及取水量标准也分别下降8.3%~21.1%不等。水重复利用率标准由35%提升至40%。

  同时印染作为高排放、高能耗的行业也受到了更加严格的监管。新规进一步提高环保标准,要求企业采用技术先进、节能环保的设备,规范企业生产经营,推动印染产业节能减排、清洁生产。

  部分中小企业由于规模较小,设备自动化水平较低,难以满足新规对于环保和能耗的要求,有可能被淘汰。

  ◆地方政策持续加码,印染行业集中度有望提升

  2017 年6 月下旬杭州市政府发布《杭州市2017 年大气污染防治实施计划》,提出推动萧山区印染行业关停转迁和兼并重组,计划到2021 年印染企业由40 余家减少至19 家。此前中央环保督察组分别于2016 年12月、2017 年4 月进驻广东、福建等地进行核查,对环保不达标企业进行停产整顿,未来也有望进驻浙江进行环保督查。

  我国印染行业具有“地域集中度高、行业集中度低”的特点,印染产能主要集中在浙江、江苏、福建、广东、山东等省份,2016 年五省产能合计占比为95.79%。当地政府环保政策持续加码,以及各地环保督查日益趋严,也将持续收缩行业供给,带动市场份额向龙头集中。2017 年广东、福建等地环保核查导致当地印染供给紧张、染费上涨,政策持续加码后浙江地区产能也有望收缩,带动染费稳步提升。

  ◆印染行业持续去产能,环保达标的航民股份有望受益

  《印染行业规范条件(2017 年版)》将提高环保及能耗标准,淘汰部分落后产能。航民股份印染年加工规模约10.2 亿米,市占率2%,位居行业前五。公司引进先进生产设备,整体能耗、污染物排放量、中水回收水平等指标处于业内领先水平,能够满足行业新标准。受浙江地区环保指标限制,公司扩产或并购难度较大,业绩增长主要来源于品质升级和去产能带来的价格提升。目前公司订单饱满,新规实施将进一步收缩行业产能,随着行业供给逐步收缩,染费未来存提升空间,航民股份作为行业龙头将持续受益。

  ◆风险提示:环保政策执行力度不够、成本端如染料或煤价大幅上涨等。