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《盘前》美中贸易战具缓解契机 台股再战年线
时间:2018-08-20 08:51:36  来源:中时电子报  共有条评论

   美中贸易战近期将重返谈判桌,市场预期贸易战有机会在美国十一月期中大选前,或解除危机,该局面使美股在上周五强弹外,也对台股短多再向高檔年线挑战具正向。

  简单的解读,即年底县市长大选前,在政策面做多意愿浓厚,与公营法人手中银弹仍雄厚下,使大盘在选前的低檔,不致太过失控。

  不过,高檔仍需密切追踪美中贸易战后续发展,因为美总统川普的黑天鹅性格,予人说变就变印象,在此变数阴影笼罩下,则在前波高檔11000点附近,或仍暂採守势或区间游走为宜。

  选股方面,美中贸易战在十一月之前,具缓解契机,将使个股回归基本面,或个股领先盘势发展,再度于盘面上凸显,因此,绩优集团股、下半年营运进入传统旺季族群,或明年具高股息殖利率概念相关股票,逢低酌予布局的波段投资报酬率,相对审慎乐观。

  据业内整理,今可能影响台股多、空动向市场消息如下,仅供参考:

  (A)利多因子:

  1.MarketWatch新闻网站报导,备受注目的全球央行年会本周将在杰克森霍尔(Jackson Hole)举行,外界预料联准会(Fed)主席鲍尔(Jerome Powell)可能利用在此盛会的演说,阐述当前经济的潜在风险以及Fed的因应之道。

  芝加哥北方信托公司(Northern Trust)首席经济学家谭纳鲍姆(Carl Tannenbaum)指出:「我们已不再处于经济扩张初期,必须思考景气循环和全球经济环境将如何发展,以及所对应的货币政策为何。」

  2.中美贸易战,大陆强化基建刺激内需,加上各大水泥厂持续进行错峰生产压抑水泥产能、政府严格环保检查淘汰低效能生产线,往年6~8月是中国大陆水泥市场传统淡季,不过,今年在各项政策支撑下,淡季不跌反涨,平均价格比去年同期高出25~30%。

  国内西进水泥厂台泥(1101)、亚泥(1102)、信大水泥(1109)及国产建材实业(2504)认为,在利多题材激励下,从第三季到年底的下半年营运表现,一定会比上半年来得好。

  3.挑选外资、投信及八大官股行库近五个交易日一致站在买方的个股有中鸿、中钢、金像电、国乔、臺企银、国泰金、台湾高铁、开发金、大成钢、世界、正隆、广达、儒鸿、丰泰、台航等15檔。

  4.在国际科技大厂的强烈需求下,中华电信继板桥设立IDC(互联网资料中心)之后,已决定在内湖新建一座IDC中心,预计可容纳7,000个IDC机柜,市场推估总投资金额约70~100亿元。从规模来看,不仅仅是中华电信歷年来机柜总规模最大的IDC中心,也是全台最大单一IDC中心。

  5.匯丰证券非科技产业分析师陈建名指出,台塑四宝上半年挟三大利多相助,合併净利大增38%,且基本面的好气色可望延续到2020年,将台塑化投资评等调升为「买进」,推测合理股价由128拉升到146元,并重申看好台塑、台化。

  6.功率半导体封测厂捷敏-KY(6525)第二季税后净利2.18亿元,较第一季大幅成长1.08倍、并创歷史次高,每股净利1.86元优于预期。由于国际IDM厂下半年扩大车用及工控金氧半场效电晶体(MOSFET)及绝缘闸双极电晶体(IGBT)出货,捷敏-KY下半年接单畅旺且营运乐观,且认为未来1年没有悲观的理由。

  7.生医业半年报出炉。美容保健、医材通路虽还是佼佼者,获利排行出现大洗牌。

  大江(8436)、泰博(4736)、保瑞(6472)、丽丰-ky(4137)是今年的大黑马,在与精华(1565)、康友-ky(6452)、葡萄王(1707)等公司抢攻族群获利王宝座下,也劲拚人气指数,成为类股上攻的指标。

  8.台湾工具机业者虽逢美国对大陆、土耳其,先后发动加徵进口关税贸易战乱流袭击,亚崴(1530)、程泰(1583)、高锋(4510)、福裕(4513)、东台(4526)、协易机(4533)、百德(4563)及泷泽科(6609)等工具机厂,为维持今年底前订单满载动能,近期竞相参展抢单。

  9.元太(8069)、振曜(6143)抢智慧城市商机,元太与上海澳马信息技术服务有限公司携手合作,规画开始将元太电子纸显示器应用在上海市区公车站;振曜集团旗下子公司西伯将电子纸产品导入绿能智慧站牌,协助智慧站牌快速建置以及导入云端智慧化,将于北海岸石门五龙宫对面的「石门洞」站试办。

  10.系统整合厂商天刚资讯(5310)力拚转型,宣布将投入游戏研发。该公司表示,今年6月已完成两款手机游戏开发工作,一是取得知名游戏《神魔之塔》开发商「疯头」之新游戏授权,二是推出自制新作《转校生》,两款作品将陆续在下半年上线。另外,天刚也将在半年内启动10亿至20亿元的私募案,为转型募足银弹。

  11.瓶用聚酯价格近五年来新高,淡季不淡,加上新产能上线,远东新(1402)7月营收创今年新高、新纤(1409)7月更创三年来单月新高,在聚酯价格淡季维持高檔下,且新产能陆续增加,市场预期,远东新、新纤Q3会衝今年高峰。

  12.2018年亚运正式鸣枪开跑,今年特别的是除了传统运动竞技之外,首度纳入电竞项目。法人指出,亚运赛事中採用的电竞滑鼠IC订单,几乎都由原相独家拿下,成为亚运电竞赛事中的大赢家。

  13.智慧手机搭配触控笔使用逐步成为市场趋势,现在不仅苹果可能于今年新iPhone支援新款触控笔之外,中国大陆手机龙头华为也将在手机上导入触控笔,等同于全球前三大手机厂都预计将触控笔列为基本功能,将可望全面掀起手机带笔的新潮流

  义隆(2458)目前已经与全球主动笔大厂Wacom携手合作,法人看好,未来一旦智慧手机大量导入触控笔方案,义隆触控带笔的解决方案出货量将可望倍数成长。

  14.台股上周因美国制裁土耳其,导致里拉等新兴市场货币重贬,上周五(17日)台股年线失守第三天,电子股遭法人弃守,不过网通股智邦(2345)、连接器嘉泽(3533)等表现不俗,相关权证交易热络。

  15.柜买中心配合上柜公司第2季财报公告之公布,规画举办一系列多主题之「柜买市场业绩发表会」。21、23日将分别邀请与食、衣、住、行、育、乐与电子商务等生活消费,及文化创业概念之族群,就公司近期营运成果及未来发展为投资人提出完整说明。

  16.台湾宅配通(2642)去年上半年出售MOMO股票增加5,500万元获利,今年少了业外挹注,加上油价高涨,上半年获利从去年的9,557.5万元下降至3,203万元。台湾宅配通表示,下半年市场旺季一波接一波,电商与代购业务持续成长,业绩表现会优于上半年。

  17.儘管美股强涨,但由于贸易战国际变数仍在,台股17日震盪小涨仍在年线关卡下,周K线连三黑且周指数大跌292点。近两周经董事会决议公告实施库藏股家数暴增,13家上市柜公司启动自救护股价。

  18.柜买中心16日召开上柜指数股票型基金(ETF)标的指数资格认可审查会议,审查通过復华投信申请以彭博指数服务公司(Bloomberg Index Services Limited)编制「彭博巴克莱15年期以上美元能源业公司债券指数」、「彭博巴克莱15年期以上美元制药业公司债券指数」及「彭博巴克莱新兴市场美元精选信用债券指数」之指数资格。

  19.台股上周类股表现以传产股表现领先电子股,中石化(1314)、台泥(1101)为传产股的交易亮点,投资人可留意中石化、台泥相关热门权证。

  20.台商因应美中贸易大战或肥咖条款上路,有意将海外资金匯回台湾投资。行政院长赖清德接受本报专访时透露,未来在兼顾租税公平、资金有效管理、经济稳定发展、税政简便等四大原则下,年底前将研议一套合宜有效租税措施,引导资金投入必要产业,避免流入房市、股市,甚至造成匯率波动。

  21.钢铁股大成钢(2027)及纺织股聚阳(1477),都在公布第2季财报后,股价反映财报利多呈现大涨,两檔传产股技术面都呈现多头走势,投资人可留意相关权证。

  22.受国际金融情势影响,短期台股大盘呈现区间震盪格局,全球股市现阶段处于高檔震盪,投资布局难度提高,平衡基金的优势就是不管市场如何动盪,整体投资策略只要看对趋势、因应金融市场变动适当调整股债比例,不仅降低投资组合波动度,也能掌握市场走升的投资契机,7月国内整体平衡型基金规模创下19月新高水位。

  23.行政院长赖清德上周五(17日)接受本报专访时,针对两岸关系提出新论述指出,两岸现阶段应该「求同存异」,「用对话取代对抗」、「用交流取代围堵」。他以「北风和太阳」的寓言故事比喻,希望中国扮演「太阳」,对待台湾应像「太阳」一样温暖,共同为两岸创造「双赢」达到和平发展的目标。

  24.美国对全球的贸易战争问题,在全球金融市场投下震撼弹,不过投信法人指出,东协股市本身的内需市场庞大,并未倚赖出口刺激经济成长,且近年随着政府大力着手基础建设,带动经济基本面转为强健,受到贸易战争直接的影响性较其它区域来得低,看好近期评价来到相对便宜位置,投资吸引力浮现。

  25.行政院长赖清德就任将满一周年,台湾经济逐渐復甦,今年前7月民间投资一举突破1.5兆元,直逼去年全年1.8兆元。赖揆拚经济射四箭,从减税、加薪、公共建设、公共政策(长照)等4大面向着手,明年还有新增综所税扣除额项目的税改,「让全民有感」。

  26.美债利率风险稍显降温,且贸易战又使得市场情绪趋谨慎,资金回流防御性且评价便宜的REITs,带动全球REITs指数季涨4.06%,观察进入第三季后,通膨及加速升息预期趋缓,基本面获利表现不俗,REITs涨势仍延续,统计本季以来全球REITs指数上涨0.68%,带动REITs基金绩效表现,前五强都达2.5%之上,后市表现仍不看淡。

  27.行政院长赖清德表示,将在「适当时机」启动《财政收支划分法》修法,这是他「均衡台湾」的理念,会秉持划一直辖市与县市分配基础、调济地方财政盈虚等5大原则来修法。他强调:「台湾22个城市,手牵手一起往前走一步,比任何一个城市往前走一百步还要重要」。

  28.《华尔街日报》报导,全球航空业争夺机师的竞争趋于白热化!为了迎战「史上最严重的机师人才荒」,各大航空公司开出优渥的薪资福利条件并设立培训中心,希望争取到更多飞行员人才。

  29.为加速引导资金进入小微企业,陆媒引述消息人士透露,监管单位要求部分大中型银行必须将小微企业和个体工商户的贷款利率降至最低。事实上,近1个月内,银保监已3度发文强调扩大信贷投放,正是为了以此支持实体经济发展。

  30.资讯服务商精诚资讯(6214)近期营运动能充足,且今年起开始布局AI人工智慧、大数据、扩大投资软体三领域,除了承接许多大型指标性专案,也切入跨国跨域的大型数位金融专案。精诚表示,上半年营收、获利双双创下新高动能将延续,下半年整体营运将有望维持乐观。

  31.以「Fuzetec」品牌自復式保险丝(PPTC)行销全球的富致科技(6642)深耕国际车用电子/电动车、智能应用与IoT、电力能源、工业4.0/自动化等四大应用市场效益加温,上半年营收2.16亿元,年增17.20%,税后净利4,020万元,年增达91.38%,EPS 1.44元,营收及获利创五年新高。

  32.十年磨剑,从一片荒芜,经过十年的文创、科技的加值,台开集团位于新竹新埔园区已成为台湾的「轻井泽」;董事长邱復生指出,新埔园区「云梦山丘」,将在第四季正式对外销售,邀请英国BIG、隈研吾等国际三大建筑大师团队合作,为企业或个人,依所需的功能,量身、客制化打造企业行馆及养生豪宅。

  (B)利空消息:

  1.台股正进入下半年电子传统旺季之际,外资圈却出现降评潮,包含稳懋、创意、旺宏等12檔电子股遭摩根士丹利、瑞信、里昂证券等外资降评;传产股也无法独善其身,上银、为升、统一超同样遇到降评逆风。外资圈基于四大因素,对台股越来越谨慎。

  2.为防堵P2P网路贷款平台倒闭事件继续「连环爆」,大陆官方近日火速公布最新的整改细则,除了制订出108条整改清单项目,同时为避免地方监管套利造成风险隐患,官方要求需在今年底前完成合规检查,以铁腕政策力保P2P平台风险不会进一步扩张。

  3.韩国国际贸易协会(KITA)周日发布报告指出,儘管美中贸易战的影响幅度有限,但该机构预料,台湾所受的衝击高于韩国。

  KITA报告显示,以美中相互针对价值500亿美元商品课徵25%关税1年为计,韩国国内生产毛额(GDP)预料将减少0.018%,换算约2亿3,649万美元。美国及中国为韩国最大贸易伙伴。

  报告指出,韩国受创的程度估计仅次于台湾,预料中美贸易战将使台湾GDP减少0.025%。加拿大GDP料将萎缩0.016%,受创程度位居第3,接着是墨西哥,GDP缩减0.014%,爱尔兰GDP估计减少0.012%。

  4.曾名列「四大惨业」的LED,儘管已经脱离悲惨期,但第二季财报仍乏善可陈,对此,各大厂只好扩大转型力道,除了进军Mini LED在背光与显示屏的应用之外,也加速退出LED一般照明市场。继东贝之后,隆达跟进退出一般照明市场,期待脱离价格战的泥淖。

  5.辉达(Nvidia)看坏加密货币挖矿,不仅上季来自加密货币贡献远逊于预期,下半年也不看好还有相关客户挹注营收,辉达股价17日重挫4.9%,影响所及,外资对原本受惠该商机的创意、微星、技嘉等,看法急速转趋谨慎,国际资金也同步展开调节。

  6.币圈投资人今年以来投资亏损多于获利,索拉(Sora Ventures)风险投资公司执行合伙人方建凯(Jason Fang)昨(19)日接受本报专访指出,这行业不如想像中来的赚钱,各式加密货币的市场价格更不等于代币(token)的价值,「当熊市来了之后,什么样的创新技术还可以留下来,才是真正的价值」。

  7.《华尔街日报》引述消息报导,即时通软体WhatsApp共同创办人库姆(Jan Koum)4月宣布离开脸书后,依然每月固定到脸书总部报到,只为了将脸书配给他的2千多万股股票全拿到手。

  8.大陆猪瘟疫情再加剧。大陆农业农村部昨(19)日公告,继辽寧、河南省后,江苏一处养殖场出现本月第3起非洲猪瘟疫情。分析认为,因非洲猪瘟并非人畜共患病,短期对消费需求影响有限,但若疫情持续扩散,猪价将提前见底,后续对相关类股的影响亦值得关注。

  9.银行抢客户,让房贷户找到宽限期大限的「避难所」。大型行库主管透露,多家大型行库近来不约而同接到旗下分行通报客户遭其他银行「转台」,其中还有半年就到宽限期满的客户转贷情况更不在少数,这将使金管会及央行目前最关心的房贷宽限期问题恐将暂时「地下化」。

  10.金管会早在一个多月前就曾发函全体国银要求交待近三年的房贷业务宽限期到期的各种统计,也看得出金管会对于不动产市场低迷、借款人所得能力弱化、房贷潜在的逾放风险等连锁效应的重视。如今银行之间的抢客之风炽盛,恐将使越来越多的「转贷」案件,成为金管会在管理系统风险的死角。

  11.华硕(2357)手机事业转型正逐步端出成效,但在PC本业的表现却显得有些力不从心,今年以来不仅在欧洲市场流失市占,新一代ZenBook Pro系列新机效益则尚未酵,加上在商用市场布局偏弱,致原预期的PC获利成长未达目标。华硕下半年在努力强化PC产品动能外,也正积极提升ROG销售力道,力求获利增长达低标以上。

  12.桃园过去几年豪宅推案多,去化趋缓,不少屋主转售为租,不少指标豪宅租金多能在6万元以上,不过也面临租方需求减少的考验。据最新实价登录显示,过去曾创下桃园豪宅最高单户12.4万元租金纪录的豪宅「中悦一品」,今年6月同户租金也下修至12万元。