众说棉花：莫畏浮云遮眼望 棉市前景不堪忧
| 日期：05-05-30 14:22:51 编辑：亚洲纺织联盟网 |
自从进入后配额时代，欧美等西方国家从未停止过对中国纺织品出口贸易的责难。借着一季度中国的出口数据，美国接二连三地对我国出口的相关纺织品施行配额限制，欧盟也紧随其后挥起了“特保”大棒。中国政府的容忍、退步并未得到西方国家的理解和接纳，相反甚至有变本加厉的趋势。至此，我们看到“伪自由贸易主义”的真正面目。中国与西方国家纺织品贸易摩擦仅是个开始，标榜着“自由贸易”的保护主义在以后还将大行其道，纺织品贸易争端从某种程度上来说已经上升到了发展中国家和发达国家的政治博弈，已经成为低端制造业产品出口国与高端产品出口国利益摩擦的一个开始。从这种意义上来说，纺织品出口贸易摩擦将长期存在。 下游产业的前途未卜，直接影响了上游原材料的价格走势。“五一”之后，随着贸易摩擦的愈演愈烈，现货皮棉价格停止了节前的上涨劲头，节后在维持一段时间的高位振荡后，开始下滑，国内328级棉价格指数较节前下跌近百点，高等级229级下跌近70点。而期货价格的反应更为强烈，跌幅更深，7月合约价格节后与节前最大的差价曾达到1710点，目前仍有1450点的幅度。节后，国内期现货价格也首次出现倒挂，期货对国内现货328级升水由节前最高时的2600一路下滑至现在每吨贴水20元左右。同时纽约期货近月合约价格也同样走软，多头较节前回吐近10美分。 国内外原棉价格笼罩在晦暗不清的纺织品贸易谈判中，价格将何去何从呢？ 笔者认为纺织品贸易摩擦对棉花价格的影响将长期存在，但是影响深度我们应该辩正看待。纺织品出口受限将直接影响到用棉需求，从而影响棉价，这点大家都清楚。但在对未来纺织品消费作客观分析后，可以得知未来一年，贸易摩擦对用棉需求的影响并不大。 一、贸易环境对棉纱生产的影响尚未体现，中国纺纱产量仍保持稳步增长。 1.一季度纺纱产能释放，产量提增 2005年一季度，作为纺织品服装配额制度取消的首个季度，我国纺织品行业的出口贸易得以迅速发展，纺织行业产能同步释放。从行业角度来看，棉纺行业发展比较均衡，而且增速迅猛。从地区来看，山东省纺织业全面发展，产量和增速均位居前列。今年1—3月，我国棉纺织行业规模以上企业累计纱产量达275万吨，同比增长21.99%。目前贸易摩擦就是因为一季度数据太猛。 2.从全年生产周期来看，后续季度的纱产量将维持在一季度的平均水平附近 从生产周期来看，一季度纺纱产量是全年的启动回升阶段，并且递增趋势在这一季度也是最为明显的。在二三季度由于进入行业淡季，同时受煤电等能源瓶颈限制，虽然纱产量增幅减缓，但是平均产量仍会维持在一个较高水平。下面仅以去年全年产纱量为例，2004年平均月产纱量约为82万吨左右，平均月增幅为4.7％，我们在此可以用配额未取消前的纺纱增速来大概推算2005年的纺纱产量约为1355万吨，用棉比取为60％，则得出2005年纺纱用棉量预计为810万吨。巨大的纺纱用棉需求将支撑下一年度棉花价格。 二、棉纺行业固定资产投资继续增长，纺织产能继续扩大 尽管国家宏观调控仍然偏紧，但是一季度以来，国内纺织工业固定资产投资继续增长，尤其是棉纺行业增速迅猛，投资自筹资金比例的提高证明进入后配额时代后，纺织品出口前景长期看好，纺织行业受投资者青睐。 逐渐扩大的纺织工业规模，带来了纺织产能的进一步扩大，直接拉动了用棉的潜在需求。不论纺织品贸易前景究竟如何，陆续上马的投资项目为将来的用棉需求打开了想象空间。同时，从投资项目的地域倾向来看，我国纺织品生产的规模化、集中化程度越来越大，传统型的纺织工业基地仍保持着较高的增速，纺织行业发展前景看好。 1.今年一季度棉纺行业规模继续壮大，投资增长迅猛 据国家统计局最新统计数据显示，今年一季度我国纺织工业固定资产投资完成额为211亿元，同比增长26%。棉纺行业一季度投资总额为80亿元，同比增长64%，占行业总投资额的31%，比重较去年进一步加大。 2.地域性投资差异较为明显，传统纺织大省仍保持较高投资率 一季度，全国固定资产投资规模最大的仍数山东、江苏、浙江、广东和福建五大省份。投资规模以及增速最大的是山东省，完成投资额70亿元，同比增长94%，在建项目427个，占全国在建项目总数的5%。江苏和浙江纺织行业投资总额出现回落，分别为49亿元和19亿元，同比下降4%和25%，其中，江苏省棉纺行业投资额大幅下降，仅为10亿元，同比下降35%。 3.投资资金来源多元化，国内贷款比例大幅下降 从资金的来源情况看，一季度自筹资金为180亿元，同比增长31%，占全部到位资金的67%，较去年增长7个百分点；国内贷款为30亿元，同比下降44%，占全部到位资金的11%，较去年下降12个百分点；利用外资为42亿元，同比增长23%，占全部到位资金的16%。总体而言，今年一季度我国对纺织行业的宏观调控措施仍然偏紧，纺织企业的资金来源仍以自筹为主，国内贷款数量十分有限。 三、欧美等设限地区并非我国纺织品的主要出口国，在贸易争端升级的环境中，中国仍有能力保持在其他非设限地区的市场占有率 从我国纺织品服装出口传统区域来看，尽管欧盟占我国纺织品出口比重逐步提高，但亚洲仍为我国纺织品主销市场。以2004年统计数据分析，2004年上半年，亚洲占我国出口总份额的57.22%。显然，在未来几年内，中国纺织品出口仍将主要面对亚洲市场，而取消纺织品配额后的主要争端焦点集中在欧盟、北美。因此，中国纺织品出口尽管存在一些不明朗的因素，但主要出口市场仍能得到保证，因此我们认为消费增长趋势依在。 今年一季度，中国纺织品服装出口总值达229.10亿美元，同比增长18.99%，比去年同期回落5.95个百分点。其中，1、2月我国纺织品服装出口增幅均达到30%左右，3月份在欧美特保的压力下，出口额明显回落，同比仅增3.4%。具体而言，一季度我国对美国、欧盟等原设限地区出口增长56.07%，增幅上升31.16个百分点，出口比重由上年末的26.5%增至35.8%。与此同时，占2/3比重的原非设限地区的出口，由于受加征关税及转口贸易减少等因素的影响，同比增长5.06%，增幅下降20个百分点，成为一季度纺织品服装出口增幅大幅回落的主要原因。但是我们知道，国务院关税税则委员会决定自2005年6月1日起对纺织品出口关税作进一步调整，我们相信随着政策的调整，纺织品对非设限地区的出口将逐渐恢复。 今年一季度我国棉织物出口总额为12.78亿美元，同比增长21.29%。其中，出口的主要贸易对象仍然是香港地区、韩国、美国、日本、贝宁和孟加拉国，占棉织物出口总量的51.42%。同期，棉纺织品及服装出口总额为84.28亿美元，同比增长26.78%，其中，一般贸易出口创汇占69%，比去年同期提高了3个百分点。一季度我国棉纺织品及服装对设限国家的出口总额为24.86亿美元，占出口总额的29%，比去年同期提高15个百分点；对非设限国家的出口总额增长幅度不明显，仅增7.73%。 四、纺织品出口结构有所改变，纺织品内销市场不容忽视 1.纺织品中间产品出口量增加，增幅较大 值得我们注意的是，在中国纺织品服装终端成品出口受到限制的时候，其他竞争国家的产成品出口将会增加，这直接拉动了对于中间产品的需求，而我们的棉纱、棉布等中间产品并未受到过多的限制，这将直接导致将来的纺织品出口结构将会向中间产品以及高端产品偏移。今年一季度，我国纯棉布出口总额为11.48亿美元，同比增长24.24%。而占棉织物出口总额1/3的色织布出口数量为2.4亿米，同比增长16.9%，出口额为4.04亿美元。 同期，我国棉纱进出口总额为6.2亿元，数量为2.6亿吨。其中，棉纱出口数量为9.77万吨，同比下降9.71%，出口单价为2900美元，同比下降8.54%。棉纱线主要贸易对象仍为香港地区、韩国和日本，占出口总量的46%。我国棉纱出口的主要竞争对手仍然为巴基斯坦、台湾和印度。造成我国一季度棉纱出口额下降的主要原因是精梳纱的比重下降，拉低了棉纱出口价格，直接影响了棉纱出口创汇额。然而，我国棉纱出口的总趋势是逐月递增的，随着出口结构的优化，精梳纱比重的提高，棉纱出口创汇额将逐步增加，可以预见的是棉纱出口也将成为纺织行业产品出口的有效路径之一。 2.国内市场纺织品需求增大，外销转内销迹象明显 据2004年的统计数据表明，当年中国国内纺织业的销售收入增幅明显快于出口增幅，这个事实向我们证明，自中国加入世界贸易组织后，纺织行业的增长原动力来自于内销市场。有统计表明，中国纺织品的外贸依存度实际上还不到35％。 随着我国城市化进程的加快以及“三农”问题的深入执行，2004年农民人均收入较上年增长314元，达到2675元，今年还将有望继续增长，因此，预计今年将是农村消费市场启动较为显著的一年。同时，在未来几年，中国经济增长仍可能保持较高幅度，国内纺织品服装消费市场的增长潜力仍然巨大。 据统计，今年一季度，国内规模以上纺织企业内销增长28％，超出外销6个多百分点，国内市场的需求已成为拉动行业经济增长的主要动力。 综上所述，笔者认为，尽管纺织品贸易摩擦对整个纺织产业的影响将长期存在，但是随着纺织企业产品销售渠道的多元化，以及整个出口贸易结构的调整与优化，这种影响将被逐步消化，其对皮棉价格走势的影响也将逐渐弱化，一味放大贸易摩擦对棉价后期走势的影响，是不客观的。对于棉价后市走势，影响因素较多，但目前被认为是主要因素的纺织品贸易摩擦，我们应该辩证看待。
