上周截至4月25日(周五)，洲际交易所(ICE)棉花期货7月合约报68.80美分，从外部市场汲取动能。虽贸易冲突仍在继续，但关税问题可能会有所缓解。市场动能会持续下去，还是不确定性会占据主导地位？

 

棉市上周找到一些立足点，7月期棉收于4月2日关税公告以来最高水平。

 

在因假期而缩短的一周，棉市开盘疲弱，但随后强劲反弹，收于逾3周以来最高水平。这一势头在很大程度上来自外部市场的积极信号。

7月期棉也突破关键技术位，收于50日和100日移动均线上方。尽管总体风险和疲弱的基本面仍令人担忧，但对棉市而言，本周整体表现稳健。

 

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2025年4月20日当周，美棉种植率为11%，前周为5%，去年同期为11%，5年均值为11%。

 

得克萨斯州种植速度与5年平均水平保持一致，至16%。得克萨斯州南部棉花播种进度稳定推进，尽管一些地区在早些时候的洪水之后正在重新种植。未播种地区受益于及时得降雨。得克萨斯州西部、俄克拉荷马州、堪萨斯州在周末和本周也有降水，这应该会支持播种工作。

 

虽与去年相比，种植面积可能仍会减少，但最近的潮湿天气改善下一季作物的前景。

 

成交量温和，未平仓合约增加488手至220462手。认证库存稳定在14478包。

 

自1月以来，市场已习惯有关贸易局势的复杂信号，但上周的言论提振人们对贸易协议可能很快达成的信心。

 

股市在经历动荡的开局后，本周开始回升。周一，美国总统特朗普暗示他可能会试图罢免美联储主席鲍威尔，但后来澄清说他无意这样做。市场对这一澄清反应积极。

 

投资者将这一消息视为未来几个月经济可能稳定的迹象，尽管美国总统一直在批评鲍威尔在利率问题上的立场。

 

美元仍相对疲弱，但围绕贸易局势的信心改善提供一些支撑。相比之下，巴西雷亚尔最近有所反弹，为美国大宗商品提供有利条件。

 

然而，持续的市场波动和不确定性重新引发了对潜在衰退的担忧。

 

美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，4月17日止当周，当前年度美棉出口销售净增10.4万包，较前周减少49%，较前四周均值减少22%，其中对中国出口销售净减0.53万吨。下一年度美棉出口销售净增3.8万包。美棉出口装船29.22万包，较前周减少11%，较前四周均值减少22%，其中对中国出口装船0.44万包。

 

贸易政策和经济担忧下周仍将是焦点。人们的注意力将转向关键数据的发布，包括3月GDP、PCE物价指数(美联储首选的通胀指标)和最新的失业率。美国每周出口销售数据也将继续受到关注。