随着ICE棉花期货大幅上涨，美棉及其它产地以美棉计价的保税/船货竞争力显著下降，巴西棉性价比优势越来越突出。3月下旬以来ICE棉花期货短短一个多月时间累计上涨19.61美分/磅，累计涨幅达到28.49%，而截至5月7日，巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅85.31美分，仅较上月同期上涨2.43%，显然大幅落后于ICE现货和美棉现货涨幅。

对巴西棉来说，中国继续成为进口2024/25年度棉花的主力，除了巴西棉FOB/CNF/CIF报价相较美棉、澳棉等更低更有优势外，相关部门3月份增发30万吨滑准税进口配额、“加工贸易产生的边角料和符合条件的残次品、副产品可以内销”为具备使用加工贸易配额资质的纺织企业扫除障碍也为进口提供助力。

此外，巴西雷亚尔对美元贬值、港口发运顺畅也是巴西棉花出口同比连续大幅增长的支撑。2026年5月5日，巴西雷亚尔对美元汇率一度跌至4.90，为2024年1月26日以来最低，2026年以来雷亚尔已累计贬值10.51%，使巴西棉出口竞争力不断增强。