纽约期货

8月7日，10月合约83.22美分，涨126点，12月合约84.40美分，涨124点；成交量46808手，增加9644手。截至2026年8月6日的持仓量为313525手，增加1768手。ICE棉花期货盘中走势反复，不过最终还是在天气忧虑和美元下跌的带动下大幅收涨，主力12月合约站上84美分，当周累计上涨3.2%，周线连续第三周上涨。今年的厄尔尼诺气候使北半球多个产棉国面临减产风险，全球供应收紧的预期持续支撑盘面走高，本周的USDA供需预测将根据实地测产计算美棉产量，为下一阶段棉价走势提供指引。

棉价跟踪
8月10日，进口棉到港均价（M指数）93.62美分/磅，较7日涨1.2美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）15430元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）15583元/吨；国内3128棉均价（B指数）17874元/吨，较7日涨79元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17950元/吨，较7日涨73元/吨。国家棉花基差指数 CN CottonJ（CF2609）1370元/吨，较7日上涨9元/吨。

国内棉市
受原料价格不稳、终端需求疲软、企业资金受限等多重因素叠加影响，安徽多数棉纺（884128）企业成本压力居高不下，盈利空间持续压缩，行业整体开工负荷回落，企业普遍以减产、放假、挺价观望的方式渡过低谷，静待传统旺季回暖。

目前安徽省“双28”新疆棉到厂价在18000元/吨附近，棉纺（884128）厂成本管控难度大幅提升，而棉纱价格较长时间维持平稳态势，陷入“涨不动、跌不起”的僵局。当下纺织市场处于传统淡季，终端织造、服装采购需求持续走弱，市场刚需不足，完全缺乏纱价上涨的动力。

自7月中旬以来，棉纺（884128）企业开工负荷呈现稳步下降趋势，企业纷纷采取柔性生产模式控制亏损。部分企业选择直接停工放假，放假时间最长达到30天；另有规模型企业主动降产避险，省内一家5万纱锭的棉纺（884128）厂全程未停工，但大幅压缩产能，日纱产量降至7-8吨。以低负荷运转的方式维持生产线基本运转、最大限度减少经营亏损，成为当下多数棉纺（884128）企业的经营缩影。

进入8月，纺织行业传统“金九”旺季渐近，棉纺企业整体心态趋于谨慎。当前淡季需求疲软，企业不愿降价抛售导致亏损加剧，同时又无法顺利涨价传导原料压力，导致棉纱终端销售节奏放缓，企业成品库存小幅累积。现阶段省内多数纺企坚守现有纱价，放弃淡季低价走量的模式，主动承压库存、观望等待，将经营回暖的希望寄托于9月传统旺季的订单复苏与行情反弹。

国际棉市
据印度商务部统计数据，2026年6月，印度出口服装11.6亿美元，同比下降11.3%，环比下降10.6%。2026年1-6月，印度累计出口服装78.8亿美元，累计同比下降11.3%，表明2026年以来印度纱厂对棉花、涤纶短纤等需求同比不仅没有增长，反而呈现明显下滑势头。

一方面，美国对自印度进口商品大幅加征关税，使印度棉制品出口大幅下挫，纺服企业一度岌岌可危（美国市场占印度服装出口总额的约三分之一）。2025年8月，特朗普签署行政令，对印度输美产品额外征收25%的关税，意味着美国对印度总体关税税率将达到50%。对印度纺织、服装行业造成显著冲击（美国市场占印度服装出口总额的约三分之一），大量中小型企业面临生存危机。关税生效后，大量美国客户取消订单，导致多家完全依赖美国市场的印度纺织工厂被迫停工，仍在运转的工厂则逐步转向本地销售或出口其他国家（直至2026年2月份印度政府妥协，特朗普下调进口关税才让印度服装出口商稍微松了口气）。

另一方面，2026年2月底以来的中东战事导致能源、化工、海运费等等大幅上涨，印度纺服企业受到的冲击较大，部分订单转向越南、中国等竞争对手。印度液化石油气（LPG）供应遭受冲击（LPG是印度纺织业的重要燃料），其中印度纺织业重镇苏拉特受LPG短缺影响，当地约200家纺织厂中有一半停产，坚持生产的企业则将工作时长从每周7天改成每周5天，且已有约50万名纺织业散工失去工作。考虑到综合成本、交货能力、补库周期（883436）等等因素，大量的欧美订单转向其它东南亚、南美、土耳其及中国企业。