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一周行情回顾及观点本周上证综指、深证成指、沪深300 分别涨3.32%、4.82%、5.37%。
光大纺织服装板块涨0.53%，其中纺织板块涨2.39%，服装板块跌0.77%。板块虽有反弹，但明显弱于市场总体水平，一方面周期股前期跌幅较深，另外一方面行业本身高库存及前期提价幅度过高使得市场对12 年业绩能否兑现产生疑虑。
2011 年12 月我国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额同比上涨26.7%，增速较上个月回升4.2 个百分点;商务部数据显示2012 年春节期间(除夕至初六)服装零售额同比增长18.7%。
2011 年12 月限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额增速的明显回升符合我们此前的判断，节日效应以及需求的回补是最主要的推力。商务部公布的春节期间服装销售数据，我们表示谨慎乐观，考虑到12 年元旦和春节相隔较短，居民存在提前消费的情况，春节期间服装零售额增速达到18.7%显示内需动力犹存，然而对比11 年商务部公布的数据(11 年商务部未单独公布服装零售额，我们根据11 年全国零售商场和餐饮企业实现销售额同比增19%以及服装零售增速往往高于社会零售总体水平这一规律做出推断)可以看出，春节期间服装零售增速实际有所放缓，居民的实际消费意愿略有下降。
因此，短期内我们继续维持谨慎态度。长期看，受益于城镇化率的提升、居民消费升级以及 “十二五规划”对品牌服饰的政策支持(明确指出到“十二五”末，形成5~10 个具有国际影响力的品牌，100 个国内市场认知度较高的知名品牌，50 家年销售收入超百亿的品牌企业，品牌产品出口比重达到25%)，我们仍然看好品牌服饰和家纺的长期投资价值。
行业新闻动态:(1)2011 年我国纺织行业用工成本增加突出，同比涨幅达15%以上;(2)《纺织工业“十二五”发展规划》:明确“十二五”发展目标;(3)利丰向大股东附属出售服装零售业务，初步涉1.39 亿;(4) h&m 领衔，快时尚品牌加速抢占中国零售空间;(6)李宁获7.5 亿战略投资资金，tpg 等风投入股。
上市公司动态:(1)探路者、七匹狼、伟星股份、中国服装:公布业绩快报;(2)美邦服饰:股权质押公告;(3)报喜鸟:hazzys、法兰诗顿品牌代理业务;(4)中银绒业:出入境检验检疫信用管理aa 级企业。
行业数据汇总:原材料:328 级棉现货:19288 元/吨(0.22%);美棉cotlooka:102.25 美分/磅(1.04%);粘胶短纤:16700 元/吨(0.91%);涤纶短纤:12033 元/吨(0.70%)。
