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“经济转型伴随大量消费升级机会，应以成长股界定家纺类个股”
理财一周报记者/黄世瑾
上周市场因美国债务评级危机快速探底后出现回升，个股纷纷展开修复。不过在上证综指进入2610点以上区域后市场交投的气氛似乎开始谨慎。此时，纺织服装行业纷纷活跃了起来，大智慧(14.39,-0.38,-2.57%)纺织服装指数(791.697,-16.13,-2.00%)8月9日至8月17日，7个交易日反弹6.89%，远超同期上证指数。其中尤以凤竹纺织(8.18,-0.19,-2.27%)(600493)、华茂股份(9.19,-0.41,-4.27%)(000850)等传统纺织工业个股为最。不过，虽然这些防御类个股走出强劲的估值修复行情，但是市场还是更为看重品牌与成长的概念，消费结构升级存在长期机会。
触底反弹撬动纺织板块
上周二大盘出现探底行情，早盘一度触及2437点，市场情绪十分低迷。不过随后展开大幅反弹，当天纺织服装板块的领涨个股是探路者(19.860,0.00,0.00%)(300005)，收盘上涨5.70%，超出第二名富安娜(51.70,-0.47,-0.90%)(002327)逾三个百分点，并创出上市以来的新高。
随后传统纺织业个股轮番展开涨停秀。华纺股份(6.63,0.00,0.00%)(600448)上周四涨停，华茂股份也上涨8.74%。上周五华芳纺织(8.45,-0.57,-6.32%)(600273)与凤竹纺织涨停，周一后者继续涨停。周二由于大盘上攻乏力，纺织服装板块出现集体下调，申万纺织服装一级行业76只个股中只有14只出现上涨，平均下跌幅度0.71%。周三大盘勉强守住2600点关口，纺织服装板块也没有从周二的颓势中走出，仅不到四成个股出现上涨。
值得注意的是，8月12日，上海交易所公开交易信息显示凤竹纺织有多家游资营业部展开激战。当天买方前五和卖方前五总计成交8246.45万元，占到当天凤竹纺织总成交量的51.22%。
内销保持稳定增长
据分析人士观点，近期全球市场暴跌，主要由于投资者对美债评级下调后世界经济增长的不确定性而引发。而海关总署统计数据显示，2011年1-7月我国纺织品服装累计出口1377.19亿美元，同比增长25.60%。其中，纺织品出口546.03亿美元，同比增长27.49%，增幅同比放缓5.29个百分点。
不过中投证券分析师孔军认为，由于国内出口的服装在欧美等国仍属于中、低档次，价格是中国服装(11.20,-0.11,-0.97%)出口的最大优势(虽然提价，但国外经销商仍有较大的利润)。即使在金融危机时期，国内纺织服装主要产品仍保持较大的出口量，在量上并没有下降多少，因此未来国内出口的订单量不会出现多大的萎缩。
他同时表示，纺织服装行业内销市场会在国内消费升级的环境下继续保持稳定增长。
而在原材料方面，由于供应量充足，棉花价格进行了充分的回调。国内郑棉指数自今年2月17日触及33306元/吨年内高点后便一路下滑，8月9日更触及年内低点20190元/吨，跌幅近40%。
纺织股长期看成长
对于日后纺织股的走势，渤海证券分析师陈慧和光大证券(11.26,-0.22,-1.92%)分析师李婕都提示了纺织pmi指数连续4个月下滑的风险，其中，纺织行业的生产指数、新订单指数、从业人员指数、主要原材料购进价格指数均位于临界点以下。
而深圳哲灵投资管理有限公司总经理徐泽林比较看好纺织行业中成长股的机会。他认为，一般用防御类股票来定义纺织股是由于估值较低，“但这个看法不会一成不变，我们应该以成长股去界定它。”
徐泽林表示：“中国经济转型伴随大量的消费升级的机会，目前人们的消费观念正在发生变化，同时消费水平也在提高”，这样就有大量的市场空间有待争夺。在他看来，走品牌路线的纺织股已经改变了纺织股“来样加工”、为某一环节做配套的陈旧面貌，反而具有很强的进攻性。
“当然最近通胀很厉害，纺织服装板块属于大消费概念，如果说单纯是抗通胀，纺织股走强也是很好理解的。”徐泽林表示。
英大证券研究所所长李大霄则表示谨慎，他认为虽然家纺行业或者男装行业中可能会出现大品牌，但是很难说是哪一家，“要买很多家才能买中一家。”
