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服装纺织:3月限额以上纺服零售增速回暖 荐4股

   日期:2019-04-29     来源:和讯网    浏览:24    评论:0    

投资要点板块公司行情:上周,SW纺织服装板块上涨0.48%,沪深300上涨3.31%。目前SW纺织服装PE为22.49倍,略高于近1年均值。本周涨幅前3的纺织服装公司分别为:三夫户外(002780)(+20.18%)、多喜爱(002761)(+18.56%)、*ST中绒(+16.32%),跌幅前3分别为:太平鸟(-6.67%)、地素时尚(-6.24%)、商赢环球(-6.18%)。

行业重要新闻:1.一季度社零总额同比增8.3%,3月限额以上纺服增速回升;2.3月份规模以上工业增加值增长8.5%,纺织业增加9.0%;3.第三次植棉意向调查:

植棉意向下降,降幅持平略减;4.中国势将采购大量棉花,此前大幅降低国家储备棉库存;5.美国服饰业陷入困境:2019年已关近6000家店。

海外公司跟踪:1.李宁首季电商销售大涨40%;2.周大福财年四季度中国内地同店销售上涨9%;3.J.Crew考虑分拆牛仔品牌Madewell上市。

重点新闻简评:一季度社零总额同比增8.3%,3月限额以上纺服增速回升:Q1社零增长8.3%,增速较去年Q4的8.24%略有回升,Q1限额以上扣除石油及汽车增长7.6%,较去年Q4的7.3%回暖,我国消费呈现企稳回升态势。限额以上纺织服装增速回升。4月逐步推进落实消费升级行动计划,期待Q2零售持续回暖。

周大福财年四季度中国内地同店销售上涨9%:2019年一季度,周大福中国内地零售额增长24%,同店销售增长9%。其中中国内地珠宝首饰品类同店销售增长12%,中国内地黄金产品平均售价同比提升近20%推动黄金产品同店销售增长。

黄金首饰是高端可选消费品类之一,周大福在中国内地的高增速,或表明一季度我国高端消费已然复苏,建议关注我国中高端女装消费趋势。

投资建议:一季度,社会零售增速较去年四季度回升,限额以上剔除石油汽车零售增速回升,我国消费呈现企稳回升趋势。3月限额以上纺服零售增速回暖。二季度起,较低的基数以及促进消费政策逐步落实,有望推动零售增速持续改善。

我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲服装企业森马服饰,印染龙头航民股份(600987);(2)目前估值处于低位,业绩有望稳健增长的家纺企业,罗莱生活;(3)受益于电商销售快速增长的供应链平台企业,南极电商。

风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。

 
 
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