随着近几个交易日ICE棉花期货7月合约上试70美分/磅强阻力位以失败告终，再加上五一前资金避险情绪升温及纺织行业将进入传统淡季，企新增订单走弱，部分生产企业担心未来订单的持续性且后续经营压力上升等等利空影响，郑棉9月合约在短暂站上13000元/吨关口后回调，多空双方又在12500-13000元/吨厢体展开博弈。
进入5月份，各方需要关注哪些影响内盘走势的多空因素呢？
其一、中美之间何时开启关税谈判，多久达成新一轮贸易协议是关键。近期，特朗普政府不断释放虚假消息及对沃尔玛、塔吉特、家得宝等美国零售商“网开一面”或意味着美方迫切希望与中方就关税问题展开磋商。外交部发言人表示，近来美方不断有消息称中美之间正在谈判，甚至将会达成协议，都是假消息。中美双方并没有就关税问题进行磋商或谈判。
其二、严控“转口贸易”对我国棉花消费的影响不容低估。为了配合美国政府，近期越南、墨西哥、韩国、新加坡、马来西亚等各国纷纷严控“转口贸易”，对我国棉纺织、棉制服装绕道对美国、欧盟等市场出口的影响或难以估测，利空或大于美国直接大幅加征关税。因此需要关注各国对“转口贸易”的具体举措并找出规避方式、方法。
其三、美国的对小额跨境商品关税调整或引发其他国家效仿。美国政府将于5月2日取消T86关税政策（越南、巴西等已执行小件跨境商品关税豁免），而欧盟拟取消150欧元免税门槛，英国拟取消135英镑免税门槛，一旦这种“多米诺骨牌效应”形成，将迫使中国跨境电商面临全球性成本上升压力。
其四、我国对美棉制品出口恢复或需要“以时间换空间”。若近期美国政府与越南、印度、孟加拉、巴基斯坦等东南亚各国签订新的关税协议，东南亚棉制品对美国出口将掀起一轮热潮，将迅速占领中国棉制品退出的市场份额。后期中美签署新的贸易协议，对美棉制品溯源订单或需要很长时间才能恢复。
其五、关注美联储6月份降息、中国央行降准降息的消息及其它扶持政策落地的消息，利于国内外金融市场、商品期货等企稳、反弹。