虽然2月巴西棉花出口量同比降幅较1月份大幅收窄（1月同比减少23.8%），但业内普遍认为主要受2月中下旬美元对巴西雷亚尔贬值，导致巴西国内棉花价格一度承压下行，而ICE棉花主力5月合约2月份连续较大幅度反弹，美棉、澳棉、西非棉等出口竞争力下滑，巴西棉出口迎来短暂的反弹“窗口期”。
不过，随着3月份巴西棉价强劲回升（3月4日巴西CEPEA/ESALQ棉花价格指数报每磅67.57美分，较前一交易日上涨2.25%），性价比优势逐渐消失，再加上美以伊冲突升级不仅导致巴西棉不仅船运紧张、海运费大幅上涨，而且全球经济受到冲击、棉纺织品服装等消费增加遭遇阻力，因此巴基斯坦、印度、越南、中国等买家签约/采购预期减缓，因此3月、4月份巴西棉花出口同比增幅“由负转正”的压力比较大。
据几家国际棉商、大型贸易企业调查/估测，截止3月3日，中国各主港棉花库存总量或已达到56.5-57.5万吨（含保税、非保税），距60万吨仅剩一步之遥。其中2月、3月份到港、入库的2024/25年度巴西棉增长非常迅猛，占港口库存周增长/月增长的主体；而预期2-3月份到港量比较大的美棉，则随着出口国际棉商/贸易企业不断向后推迟船期、推迟装运，实际库存增长并不很显著，明显弱于巴西棉。
从部分棉企挂单/报价来看，2-5月船期美棉、西非棉、墨西哥棉、土耳其棉数量仍比较大且集中，因此预计港口棉花库存将很快突破60万吨，向70万吨迈进。