纽约期货
6月23日，7月合约73.96美分，跌125点，12月合约78.73美分，跌68点；成交量45991手，增加2989手。随着中东危机的逐步解决和美棉长势的恢复，市场的投机炒作热情有所降温，ICE棉花期货盘中大跌，尾盘收复部分跌幅。当前棉花基本面预期收紧为盘面提供支撑，但12月合约在81.61美分有很强阻力，向上突破需要新的驱动力，短期内或继续盘整，关注美棉实播面积报告和天气因素的影响。
棉价跟踪
6月24日，进口棉到港均价（M指数）86.91美分/磅，较23日跌0.72美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）14427元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）14841元/吨；国内3128棉均价（B指数）17517元/吨，较23日涨10元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级17610元/吨，较23日涨10元/吨。国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2609）1269元/吨，较23日跌17元/吨。
国内棉市
2026年6月23日，中国棉花网记者赴巴州尉犁县域及31团片区实地走访，重点了解区域水资源保障、植棉政策落地、田间长势、土地承包成本及本年度籽棉行情预期，并实地查看31团及尉犁周边棉田生长实况。综合调研情况来看，本年度尉犁棉区灌溉保障不均、种植政策落地存在区域差异，整体生产呈现结构性分化特征。
据当地轧花厂负责人介绍，尉犁地区植棉用水压力持续加大，区域地下水位逐年下降，地下水开采管控日趋严格。目前棉田主要采用河坝水、井水两种灌溉方式，地块间水源保障条件差距较大。从田间表现来看，31团棉田依托河水灌溉，供水保障稳定充足，当前棉苗长势中上，平均果枝数7-8苔，单苔蕾铃数1-2个，按照当前长势预判，籽棉亩产有望达到450公斤以上。
区域植棉结构调整持续推进，据业内反馈，巴州去年棉花种植面积约350万亩，今年预计回落至320万亩左右，全域休耕比例不足10%。尉犁县执行差异化休耕政策，县域以北地块休耕比例较高，南部地块休耕比例相对较低，同时零散边角地块已逐步退出植棉序列。为规避春季风灾风险，今年当地棉花播种整体偏晚，目前棉株株高较往年同期略低。业内分析，中后期通过精准追肥、强化田间管理，可有效弥补前期长势短板。
种植成本与市场预期方面，尉犁地方棉田承包费用每亩1000-1100元。伴随全疆植棉面积调减政策落地，本地棉农对籽棉收购价心理预期达8元/公斤。结合当前市场走势与产区供需现状，相关人士预计本年度当地籽棉主流收购价格将维持在7元/公斤左右。
总体来看，在水源分配不均、植棉结构优化、成本与行情分化等多重因素叠加下，今年尉犁各片区棉花种植效益差异显著，中后期水肥精细化管理将是决定全年棉花产量、长势的关键。
国际棉市
巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西6月前三周累计出口棉花14.684万吨，日均出口量为1.049万吨，较上年6月全月的日均出口量0.664万吨增加58%。继3-5月巴西棉花出口分别为34.78万吨、37.04万吨、29.1万吨，同比分别增长45.4%、54.9%、51%后，6月份巴西棉花出口同比增幅不仅没有下降，反而继续高歌猛进。
巴西本土棉花出口行业协会ANEA表示，受上半年棉花出口量创下历史纪录提振（中国、孟加拉国、土耳其、巴基斯坦采购居于前列），上调巴西2026年全年棉花出口预期至336万吨，较前期报告上调15万吨，创历史新高。
据业内分析，美国政府加征关税使美棉在东南亚、中国等市场竞争力显著下降，给了巴西棉可乘之机。2026年2月以来美国对巴基斯坦、孟加拉、印度等各国进口商品加征关税，再加上美国依据301调查计划对进口自60个国家和地区的所有商品征收10-12.5%的额外关税，导致东南亚、中国企业更青睐采购对美棉替代性很强的巴西棉。而且，5月中旬以来，巴西棉外盘报价相较美棉、澳棉等呈现“跌的快，涨的慢”特点，M 1-5/32（强力29-31GPT）及以上资源的价格、供给及装运能力等优势一直“在线”。
另一方面，2025/26年度澳棉等级、品质全面提高（GM/SM 1-5/32及以上占比上升），而与东南亚各国纱厂/中间商需求匹配度较高的中低等级低指标低价资源比较少，因此纷纷提前签约、装运质量/等级一般但性价比较高的2024/25年度巴西棉，以锁定后市供应。
从贸易环境来看，印度政府宣布6月1日至10月31日棉花进口关税豁免及美伊达成和平协议及能源（850101）、海运费大幅回落，再加上印美关税谈判第一阶段协议达成等利好推动，2026年下半年度美棉、澳棉、巴西棉等出口有望持续增长。