当前正值新年度棉花集中收购与加工期，大量新棉陆续进入市场，产业端卖出套保需求显著增加，对盘面形成持续性压力。与此同时，种植成本及收购成本为棉价提供底部支撑，使下方空间相对有限，多空力量在当前区间形成动态平衡。
下游纺织市场仍未见起色，新增订单持续疲软，企业原料采购维持谨慎态度，“随用随买”策略仍是主流。供需双弱格局下，产业链各环节观望情绪浓厚。
综合来看，在上有套保压力、下有成本支撑的背景下，叠加下游需求不振，预计郑棉短期将继续维持震荡走势。市场正密切关注新棉收购进度及中美贸易政策动向，以寻求突破当前区间的催化因素。