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棉花后期上涨高度或超市场预期?

   日期:2026-05-19     浏览:86    评论:0    
 国外棉花专业机构5月11日的分析认为,ICE期货从2月份的60.90美分上涨至84美分以上,这一走势极有可能标志着棉花市场四年熊市的终结,可以推测(或许可以说相当大胆地认为),这是新一轮牛市的开端——当前的涨势可能预示着一个持续12至18个月的牛市的第一阶段。

正如丘吉尔所言:“这并非终点,甚至算不上终点的开始;但或许是开端的终结。”因此,当前这波涨势已相当成熟,亟需回调或至少暂停(而这种暂停可能正在发生)。

需要指出的是,本轮涨势至今鲜有中断。分析认为,若出现回调,将在75.00美分及以上水平获得强劲支撑(更可能出现在7月合约的77-78美分区间或12月合约的78-80美分区间);若跌破75美分(12月合约的76.20美分),则可能质疑看涨观点的有效性。

若判断正确,未来一个月左右市场应会回落至77-78美元区域(或略低),并持续至少数周。在此回调之后,市场有望在第三季度重新上行,目标价位为90美分,甚至可能触及96美分(这两个价位在图表上均标示为水平阻力位)。

至于更远期走势,则较为模糊,更多属于可能性而非确定性。值得注意的是,根据近期历史数据,除2010/11年度和2022/23年度的大规模反弹外,96美分一直有效抑制了市场的进一步上涨。

不过图表显示了一个长期三角形态(绿色线条)。如果这一形态持续成立,投资者既可考虑将目标定在120美分(接近绿色线条),更值得关注的是该形态结束的顶点——这可能预示价格将大幅突破120美分。

目前不宜过度激动或过于执着于此。首要前提是:任何回调行情的形成都必须满足两个条件:价格需完全站稳75美分上方,且市场随后能回升至近期高点(84.64美分)之上,才有望向90-96美分区间发起冲击。若市场实现这些条件,便可展望价格显著上扬的可能性。

 
 
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