2008年以前，企业利润比较丰厚，民间借贷生意尚属一般。但是2008年以后，情况发生了变化。企业利润开始急转直下，此前企业年利润在10%左右。2008年以后，利润可能就在2%到3%。
当时国家的宽松刺激政策，将房产、股票、股权投资等投资品种炒作虚高。一个拥有跨国企业的老总一年可能赚不到500万元，而他的邻居却可以在一年内500万元的本钱靠快钱翻成5000万元。资金开始走入歧途。大量的资金在利益驱使下走入了高利贷的链条当中。
首先是官员。当地的政府官员，在银行是可以担保、抵押贷款至少30万元，而且随着官员的级别越高，可获得贷款的额度越高。随后这些低价拿来的钱被转手以月息2分左右放给放贷人。温州高利贷最开始爆发的放贷人王晓东一案中，债权人大量都是公务员。
其次是一些企业主的以及温州百姓的资金。一些企业主，企业利润不好赚了以后，会把厂房卖掉，转手投入这个行当。而一些温州老百姓，也会把一辈子的积蓄，投入到这个行当中来。间接的资金来源更是多，2009年以来，大型国有企业很容易从银行取得贷款，但是又不需要投资，有些内地的大型国有企业，把资金投放到温州每个月两分利。
所有的资金都会集中给一些中间人，其中包括一些有金融特许牌照的担保公司也从事了这项生意。或者一些企业主，将企业规模做大。但是资金掮客的生意，利润率一定会比实业高。因此这些企业主也开始吸收资金，转手放给“老高”。实业反而成了副业。
所有的资金都会有一些出口，例如房地产、股票等。但是资金成本极高。这个链条类似一个金字塔的结构，资金的成本，最开始的月息可能在1.5分左右，第二级的资金放出去月息可能在3分左右。随着链条的延长，成本越来越高。最后一个接盘者，他的使用资金的年化利率可能要在100%。
这类没有明确现金流覆盖、坐等资产升值的庞氏融资，只能在牛市中幸存，必然在熊市中崩溃。以前，这么高的利息成本，是可以依靠房地产投资等高回报行业来消化。但是2011年以来的信贷紧缩，以及各项宏观调控，靠炒房子、炒股票已经没有可能拿到这么高的回报。最后的结局只能是崩盘。链条一环扣一环，倒一个，会扯倒一片。跑路一个大老板，身后会跟着跑路一批人。甚至银行都不能独善其身。但实际上，高利贷对温州经济不是致命的打击。
温州的民间资本，按照估计应该有8000到10000亿元。截至8月末，温州各银行的存款就有7200亿元。参与民间借贷的资金大概在1200亿元左右，基于温州民间资本10000亿元的规模，如果高利贷产生600亿元的坏账，对于整个温州民间资本而言，这也是可以忍受的。但是更大的问题是，温州的钱还能流向哪里?这个问题，也可以问问中国自己。
做鞋的血汗工厂的时代已经过去了，成本高压之下，企业的利润率低得可怜，微利甚至亏本。炒房、炒煤，乃至最近的“炒钱”，这几种炒作，温州人逐次败阵，温州人还能投什么?还有一伙人仍在满世界找矿产资源，这是他们的机会。而更多的小企业主都在寄希望科技界能够给他们带来出路。
一个温州人，在湖南做生意，此前借钱造船，折本一半。参与高铁建设，钱也沉了进去。他告诉记者，他们几个合伙人找了中科院的一个教授，拿了一个地热泵的项目，依靠政府补贴，准备在3、4年间上市。这是他们的希望。和记者同机到北京的这伙温州企业主，已经准备和哈工大合作，并为见到哈工大的校长而喜悦不已，也希望“钱进去、效果出来”。资本和技术结合，政府在背后催化，这是温州人的新梦想，但也是一个高门槛。10000亿元的温州民间资本能够迈过这道门槛么?
