一、国际棉价强势上涨 支撑新棉报价
近期受买盘入场以及外围美股及谷物市场走高提振，纽期交易重心大幅抬升，收盘价连续创下逾10年新高，国际棉花现货价格随之同步大幅上调。尽管近期巴基斯坦新棉上市量增加，受纽期走高支撑，棉价仍逐步调涨至新高。
二、国内减产预期强烈 产需缺口持续放大
截至10月1日，巴基斯坦新年度籽棉上市量折皮棉约59.6万吨，同比上一年度增加101.6%。新棉加速上市叠加近期良好天气，巴基斯坦国内部分机构对于本年度巴棉产量预期较前期明显更加乐观，预期基本围绕在135万吨左右。即便如此，与200万吨左右的消费量相比，供需缺口持续存在，助推棉价不断触及新高。
三、全球消费持续恢复 新年度产不足需
根据美国农业部（USDA）全球棉花供需预测月度数据显示，2021/22年度全球棉花消费预期逐月调增，而期末库存逐月调减。根据9月USDA全球棉花供需预测表，全球棉花库存消费比已降至70%，或对各国新棉价格形成持续支撑。
四、运力持续紧张 进口船期尚无保障
此外受疫情影响，全球多个港口难以保持正常运营，海运费暴涨加剧了巴基斯坦进口棉高成本困境。全球运力结构性失衡导致签约进口棉装期难以得到保障，即期船货相对有限，无法满足巴基斯坦国内消费需求，纺企只得无奈追高国内新棉。
五、巴基斯坦卢比持续贬值 进口成本高企
近日巴基斯坦卢比兑美元持续贬值，导致进口棉成本高企，巴基斯坦国内纺企对于进口棉采购意愿较前期大幅减弱，同样在一定程度上推高了巴基斯坦国内新棉价格。另听闻巴基斯坦央行决定从10月22日起，将实施强制措施限制购买美元以缓解卢比贬值。
