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年关将至棉价是否还有上涨空间

   日期:2022-01-02     浏览:20    评论:0    

 近期棉花基本面暂稳,郑棉价格跟随外盘联动性较强,12月31日郑棉主连日盘收盘价20715元/吨,涨260,涨幅1.27%,盘中触及近一个月高点20735元/吨。临近年关,棉价是否还有上涨空间?
 
新棉加工进入尾声 供应表现宽松
 
当前国内主产棉区——新疆地区新棉加工进入尾声,北疆进度快于南疆。随着北疆多数轧花企业结束加工,新棉单日加工量连续七日下降且低于去年同期水平,因此2021/22年度新疆棉累计加工量同比减幅也扩大至2.48%,目前累计加工477.85万吨。新棉加工进度放缓,市场供应集中增加压力缓解,但整体供应仍表现宽松,且轧花企业因成本高企多持货观望,销售进度缓慢,商业库存持续增加。截止12月24日,棉花商业总库存419.32万吨,环比上周增加21.76万吨(增幅5.47%),同比减幅收窄至9.17%。
 
年前备货略有增加 终端行情仍疲软
 
随着年关将至,局部地区的纺织企业少量备货,棉纱成交小幅改善,但订单量不大,以刚需补库为主,需求端尚未放量。目前纱厂成品库存基本在20天以上,部分库存大的30天左右,截止12月24日,全国主要地区纺企纱线库存为23.5天,较上周减少0.7天,环比降幅2.8%,同比增幅85.1%,库存水平远高于同期。下游行情持续疲软,棉纱销售受阻,纱厂棉花消费也相对滞缓,目前原料库存多在1个月以上,若后续订单情况仍不佳,部分企业春节前备货意愿不强。
 
新棉成本高企 价格向下传导不畅
 
受疆内产能持续增加,籽棉抢收愈演愈烈助推价格高开高走,今年疆内轧花企业收购成本远高于同期水平,机采最高至11.4元/公斤,手采最高至12元/公斤。且随着加工中后期棉籽价格下调,加大轧花企业加工成本,部分轧花企业表示成本价高至25000元/吨以上,跟当前市场成交价倒挂至少3000元/吨左右,部分成本均价较低的企业与郑棉主连价格倒挂至少1500元/吨左右,轧花企业基本处于全行业亏损的状态。
 
下游近期走货虽有好转,但成品库存消耗节奏缓慢,常规品种出货困难,尤其织布厂订单匮乏,棉纱、棉布价格提价困难,高价棉花向下传导不畅。部分轧花企业因工人工资、结清账款等资金压力,低价售卖一部分资源,但整体销售进度预估两成左右,多数轧花厂仍选择持货等待行情,贸易企业、纺织厂接高价棉花意愿不强。
 
综上,从供应端来看,新棉供应增加压力有所缓解,但商业库存消化缓慢,从需求端来看,纺企成品库存高企,纱布提价困难,棉花价格向下传导不畅。迫于成本压力,轧花企业多选择挺价观望,且还贷期限有所推迟,预计和纺织厂的博弈仍将持续。
 
当前市场对于期现回归预期仍存,支撑市场棉价,但需求限制棉价涨幅,短期重点关注下游备货情况和放假计划。
 
 
标签: 棉价
 
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