北半球美国气候干旱异常，或对新一季得州产量产生较大影响。印度农业部下调21/22年度棉花产量预期，减少约40万吨。南半球种植顺利，气候条件良好，目前符合预期。
供应链似乎有所缓和。.3.11-3.17日一周美国2021/22年度陆地棉净签约69763吨（含签约73050吨，取消前期签约3289吨），较前一周减少17%，较近四周平均减少7%；装运2021/22 年度陆地棉100403吨，较前一周增加36%，较近四周平均增加29%。
国内疫情爆发，香港破防，利空出行消费。本轮国内复工进度慢于往年。目前海外纱厂也陆续亏损，印度开工下滑，国内棉纱持续亏损，郑棉基差略高于正常区间，外强内弱导致进口利润跌至5年低点，预计内外价差进一步走低。海外基差仍高于正常水平，全球棉花都出现上游挺价。
今日进口棉存在降价出货的现象。后续郑棉走势还需关注国内中下游补库进程和旺季“金三银四”订单，目前看旺季不旺。美棉高位震荡，未点价合约成交再次受到抑制，上游出现坐地起价现象，下游观望情绪加重。
俄乌谈判决定部分停火，大宗商品回落，关注3.31美国种植意向报告，预计扩种意愿较强。
