郑棉期货
3月4日，郑棉继续减仓震荡，CF2605合约开盘15235元/吨，最低15125元/吨，最高15320元/吨，盘终上涨20点报收于15205元/吨。下游纺企多数已经复工复产，纱线销售尚未上量，因近期棉市波动较大，纺企对后市持观望态度，原料采购谨慎。整体看，中东地缘冲突持续升级，棉花继续偏强运行。
纽约期货
3月3日，5月合约64.04美分，跌55点，12月合约68.51美分，跌41点；成交量70828手，增加7379手；3月3日，中东地区紧张局势升级和美元指数大幅上涨继续引发投机卖盘，ICE棉花期货收盘继续下跌，主力5月合约退守64美分。分析师认为，当前市场正处于避险情绪高峰期，商品市场遭到抛售，对棉花市场的冲击还未停歇。若地缘政治危机持续下去或进一步升级，可能对棉花需求造成破坏，短线看棉价或继续调整回落。
棉价跟踪
3月4日，进口棉到港均价（M指数）73.15美分/磅，较3日跌0.54美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）12324元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）13483元/吨；国内3128棉均价（B指数）16531元/吨，较3日跌6元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级16625元/吨，较3日跌5元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2605）1220元/吨，较3月3日涨18元/吨。
国内棉市
春节过后，河北纺织企业已基本恢复生产。受节后棉花价格大幅上涨影响（棉花期货行情较节前上涨近千元/吨），当地纺企普遍上调棉纱报价，目前C32S普梳棉纱出厂价为21500-21600元/吨，C40S棉纱报价为22350-22400元/吨，较节前普遍上调300-400元/吨。不过，棉纱涨幅明显小于原料涨幅，企业以“促成交”为首要目标，实际成交情况仍有待新订单落地验证。
对于传统旺季“金三银四”，企业心态总体谨慎乐观。一方面，外部环境压力犹存，高企的国际贸易壁垒、部分订单向东南亚转移、海外需求持续疲软等因素制约出口；另一方面，市场正加速呈现结构性分化，低端棉纺及普通坯布企业面临订单流失、利润微薄甚至停产风险，而具备技术优势或前瞻布局的企业则积极拓展海外产能，并加快向高端功能性面料、再生环保材料、智能纺织品等高附加值领域转型。
当地纺企普遍认为“危中有机，唯变不破。”在行业深度调整期，唯有主动求变、提升核心竞争力，方能在挑战中把握结构性机遇。
国际棉市
据青岛、张家港等地棉花贸易企业反馈，受1-2月份保税/即期外棉通关比较活跃，再加上春节假期因素影响，因此近期中国各主港人民币资源挂单/报价数量持续上升，不仅巴西棉、美棉、澳棉偏多，而且中亚棉（哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、阿塞拜疆等）、坦桑尼亚、墨西哥、土耳其、印度S-6、阿富汗等也增长较快，尤其墨西哥、哈萨克斯坦、阿富汗资源挂单增长相对明显。
3月3-4日新疆西部明珠库已清关哈萨克斯坦机采M 1-5/32（强力29GPT）报价多在16100-16200元/吨（基差950元/吨，对标CF2605合约）；同库已清关阿富汗机采棉M 1-5/32（强力31GPT）报价约16050-16080元/吨（基差850元/吨左右）；而青岛库墨西哥棉SM 1-3/32（强力28GPT）、巴西棉M 1-1/8（强力28GPT）的人民币报价则达到16700元/吨、16820-16920元/吨，相较中亚棉的竞争力稍弱。目前中国主港美棉31-3/31-4 37/38（强力29-32GPT）人民币报价多在18670-18870元/吨（基差3450-3650元/吨），显著高于同指棉巴西棉价格。
从调查来看，尽管近几个交易日郑棉期货震荡回调（主力CF2605合约从15665一度跌至15115），但港口已清关人民币资源基差大多企稳，贸易商主动调整美棉、巴西棉、澳棉等的意愿不强，市场看涨、待涨气氛仍比较浓重；保税/船货等美金资源基差也并未受ICE棉花期货从66.38美分/磅回调至63.82美分/磅的影响，维持在2月下旬水平。如3月4日青岛港（601298）巴西棉保税巴西棉M 1-5/32（强力28/29GPT）基差仍为10-11美分/磅；而澳棉M 1 -5/32（强力28GPT）基差15.75-16.75美分/磅。