截至4月20日，郑棉主力1109合约价格回落至27500元/吨，跌去5500元/吨，跌幅近17%。
截至4月20日，pta期货ta1109合约价格跌至10382元/吨，相对年初的高点，跌幅近17%。
纺织两大原料商品价格令人惊讶的相同跌幅或许是不期而遇，但其背后的市场逻辑却殊途同归。
2011年 2月，棉花期货价格站在33000元/吨一线附近半个月之后发起对新高的冲击。2月17日，郑棉主力1109合约价格冲上历史最高点34870元/吨，随后棉花期货价格转入回调通道运行。
伴随着棉花现货价格的回调以及下游纺织企业产品价格回落，棉花期货价格也随之回落。经过近3个月的运行，无论期货还是现货，下游纺织产品价格的持续低迷使得棉花价格彻底失去了上涨的动力。一季度过后国家宏观调控政策频出，在国内调控物价的宏观大环境下，由于供给缺口而引爆的棉价上涨也得到遏制。
在通胀和供给缺口依旧存在的大背景下，后市郑棉期货主力合约价格将主要受下游纺织销售情况好坏的影响，纺织企业能否承受住通过产业链传导下来的高棉价，成为左右棉花期货价格后期涨跌的砝码。
另一个影响棉价的重要因素是在新花上市前市场上可用棉量的多少。根据测算，与历年相比今年棉花市场青黄不接期将在8月初提前到，棉花将再次成为较稀缺商品。
伴随青黄不接期的临近，郑棉振荡寻底的过程将结束。短期内棉花期货主力合约价格将继续振荡前行，预计区间27500～28400元/吨。中长期来看，需要关注纺织下游销售和广交会成交情况，一旦形势有所好转，棉花期货价格将背靠27500元/吨的心理成本展开新一轮上涨行情。
今年以来，pta期货价格也是先扬后抑，前4个月整体走势呈“倒v”型。年初受pta现货市场紧张推动，期货价格步步走高，主力9月合约更是在2月15日创出12508元/吨的上市以来新高。但宏观货币政策的持续收紧以及下游产销不景气使得pta期价在高位没能停留太久，自2月中下旬开始跟随商品市场大势走出了一波振荡下行。
展望后市，pta期货短期价格仍处在振荡探底的过程中，后期价格能否企稳回升，核心在于下游需求，密切关注下游聚酯工厂的库存情况，主力ta1109的向下重要支撑位或在9800～10000元/吨一线。
从全球大宗商品市场来看，无论是发达国家的cpi还是国内的通胀，其背后的核心都在于“原油”。利比亚原油供应或中长期中断，中东地区仍有不稳定因素存在，加上美元走软，原油价格易涨难跌。除新兴市场国家外，包括欧洲和美国的通胀也开始抬头，欧洲央行在4月的议息会议宣布加息25个基点，拉开了金融危机以来发达国家宽松货币政策退出的序幕。后期商品市场整体存在价值回归的诉求。
