英国普莱克斯棉花公司的最新报告称，近日热带风暴“赫敏”给美国得州南部带来250毫米的暴雨，但对收获进入高潮的中南棉区影响不大。今年，美国中南地区和东南地区的收获较往年提前。如果天气适宜，今年的收获有望提早结束。一旦供应紧张的情绪得到缓解，当前坚挺的市场将出现松动。

　　截至9月10日，ICE期货已连续上涨八周，且国际期货和现货价格联袂上涨。从技术面看，ICE期货的上涨势头仍然稳固，持仓量在不到两个月的时间里增加了72000多手，达到22.6万手。一时间，棉花成了主流媒体竞相报道的对象。不过，每次上涨行情基金都扮演了最重要的角色，散户只能跟风在高位进场，因此当前的高价位并非好事。市场行情要想继续向上发展，必须获得新的上涨动力，否则涨势将很快终结。

　　从目前看，绝大多数利好因素已经被市场消化，但未来几周如果出现天气问题，棉花价格仍有望继续上行。如果新棉产量基本正常，则棉价可能触及短期顶部。从历史的角度看，1995年和2003年的12月合约分别在95美分和85美分附近徘徊良久，这并不意味着ICE期货的牛市即将结束，但棉价可能逐渐过渡到一个盘整时期，明年二、三季度才会重拾涨势。空头也不能期望过高，因为棉花市场基本面的支撑依然非常稳固。

　　无独有偶，美国福四通公司的分析认为，目前全球纺纱厂也表示纱价上涨难以和棉花齐头并进，许多纱厂的利润空间不断压缩，越来越多的工厂开始限产或者依靠出售原料维持生产，这显然是不能持久的。短期内，主产国的不利天气可能使新棉上市延迟，或者影响到新棉产量和质量，价格应不至于持续大幅回落，但随着北半球新棉的大量上市，棉价有可能进入一个相对平稳的时期。美国棉花公司的分析也认为，高棉价迟早将使棉花产量和消费量保持一致，但这需要很长时间的过渡。目前，高棉价已开始影响发达国家的零售消费，零售商正面临价格难以顺利传导的问题。