今日郑棉期货各合约继续大涨，其中近月1011合约收盘报25390元，达到9%的涨停限制。主力1105合约也大涨了1490元，收报23965元，涨幅6.63%，成交量和持仓量都维持在高位，分别为134万手和36万手。尽管郑棉价格高高在上，但涨势仍没有结束，投资者根据自身情况，谨慎操作。 

　　美国农业部周末公布了10月份的全球棉花供需报告，预测2010/2011年度中国棉花产量仅为685.8万吨，比9月份预测减少了21.8万吨。全球棉花产量预计达到2540.4万吨，减少了6万吨。中国期末库存和全球期末库存预计继续降低，分别为320.5万吨和972.4万吨，远低于2009/2010年度419.8万吨，也低于2004/2005年度400.4万吨的水平。预期全球消费在2010/2011年度为2629.4万吨，与上个月的预测基本持平，全球供求缺口为89万吨。一般来说，库存消费比对于棉花价格影响较大，根据报告2010/2011年度中国和全球的库存消费比分别为29.41%和36.98%，显著低于上年度的37.2%和39.66%,在2006/2007年度，这两个数据分别为41.03%和50.17%。 

　　受此影响，周末美棉价格大幅上涨，创历史新高，到笔者发稿时，12月合约达到了109.6美分。国内现货棉花价格同样保持在高位。10月9日进行的储备棉抛售，最终全部成交，折合328棉的成交价为为23866元。撮合市场1101合约再度达到涨停限制，收盘报24175元。 本轮牛市启动前，最大胆的价格预测是25000元，近期强势上涨到这一区域后，回调风险加大。但期货交易中顺势而为是一个重要的原则，在棉花价格顶部形成以前，交易策略仍应坚持多头思维，即下跌是买入机会。