中国海关周五公布，中国11月出口同比增长34.9%，远高于路透调查中值的22.5%;进口同比增长37.7%，亦高于路透调查中值的24.2%。

　　海关并称，11月贸易顺差约为229亿美元，高于路透调查中值的220亿美元.中国11月出口环比增长12.8%，进口环比增长19.8%。

　　经季节调整後，中国11月出口同比增长30.3%，进口同比增长32.0%;11月出口环比增长5.0%，进口环比下降3.5%。

　　以下为市场人士的评论:

　　--上海证券宏观分析师 胡月晓:

　　中国的外贸发展已恢复到危机前水平.危机後中国出口之所以没有"土豆效应"，是因为金融危机损害了西方的金融体系，导致了贸易融资这一金融形式发展的不足，进而影响了中国企业的出口行为.随着西方金融体系逐渐恢复正常，中国的出口恢复就取得了很快的进展。中国的国际竞争优势短期还不会消失。

　　--WESTPAC外汇分析师 SEAN CALLOW:

　　数据再度显示出口急速增长，这将会促使美国参议院推动其人民币法案。

　　不过，进口强劲对澳洲等国是好消息，这与夏末以来制造业PMI呈现出来的经济顽强增长情况相符。

　　--澳洲联邦银行驻新加坡策略师/经济分析师 ANDY JI:

　　强劲的数字贴合近期中国PMI数据以及美国ISM数据的稳健程度，反映出短期内美国经济复苏步伐加快。

　　但我们依然认为全球经济复苏仍很脆弱，且道路崎岖.我们认为这样的数字难以持续。

　　我们的观点依然是，随着全球贸易快速复苏的结束，出口增长已经触顶。

　　--巴克莱资本驻香港分析师 常建:

　　出口比预期强很多，可能反映出假期销售情况.我们知道美国感恩节销售很火爆.人们更看重需求而非汇率.无论如何，中国仍然很有竞争力，即便是人民币兑美元有一些升值。

　　进口数据反映出内需持续强劲，这点不太让人意外，尤其是考虑到政府一直在采取措施增加进口以减少贸易顺差。

　　随时都可能加息.中国政府需要逐步开启升息周期，来遏制通胀预期。

　　--兴业银行驻上海分析师 鲁政委:

　　11月贸易顺差略微超出我们的预期。出口增速也比预期要快。这份贸易顺差数据正赶上国内通胀升温，预示明年人民币兑美元升值步伐可能加快。

　　--海通证券宏观分析师 汪辉:

　　出口超预期.可能还是一般贸易的拉动，上个月已有启动迹象.高新技术和机电产品已经有环比增长。

　　但是因为去年12月的基数较高，而通常每年年底11-12月的波动会比较大，所以今年11月较高了，估计12月会有所下降，有此消彼长的关系在里面。

　　明年出口的不利因素大于有利因素，包括汇率问题，节能减排压力，劳动力成本上升，出口退税幅度减少，以及外部需求的担忧，美国经济疲软和欧洲债务危机。

　　所以估计明年出口不会有今年的乐观形势，今年出口增速可能将近30%，明年估计只有15-20%。

　　--中国国际经济交流中心研究员 王军:

　　进出口的增速均远超预期，保持平稳较快势头，说明内外需两个市场的复苏程度远远比当初预想的好，也说明美国等中国的主要出口国经济恢复情况不错，世界经济两次探底的忧虑大大减轻。

　　从国内情况看，目前通胀压力较大，进口的大增也与通胀预期升温有直接关系。但从整体经济的角度看，外需的转好应该是为中国经济结构的调整创造了机会。至少对经济下滑的忧虑减轻，经济改革及结构调整该调的就调。

　　--中信建投证券公司宏观经济分析师 胡艳妮:

　　11月的贸易形势有点超越预期的增长，说明内需比较旺盛，不过进出口增速较大跟国际大宗商品价格普遍上涨有很大关系，明年的出口亦谨慎乐观，估计明年进出口增速将回落至20%左右。
  
　　从进口增速超预期看出，中国11月的投资估计将反弹，而12月进出口增速将会下来一些，因为基数较高，全年贸易顺差估计在1，600亿美元。

　　数据显示，政策收紧必要性仍存在，下一步将进一步收紧，价格和数量调控手段齐上，而加息将是必选项。

　　--渤海证券宏观经济分析师 杜征征:

　　进口和出口的同比增长都超出预期，我们认为出口增速主要受益于外需回暖较此前预估更加乐观，特别是从最近的欧美零售数据来看，美国零售数据已经连续四个月环比正增长。我们上调全年出口增速至28.5%。

　　进口增速也较预期强劲，体现国内内需旺盛，投资下调幅度并没有我们想的那麽不乐观，我们上调全年进口增幅预期至35.5%。

　　--西南证券首席经济学家 王剑辉:

　　11月的进出口都高于预期，特别是出口，我们原本以为会是一个缓慢回落的态势，却看到11月出现了明显反弹。这主要是因为欧美市场特别是美国市场需求好于预期，这与美国出台二次量化宽松带动市场情绪乐观有很大关系。

　　现在令人关注的是明年1-2月的出口增长态势，目前看出口受季节性因素影响比较大。

　　我们认为单月贸易数据对人民币升值影响不大，而且目前美元持续反弹，也使近一段时间，人民币升值压力比较平稳。

　　--国盛证券首席宏观分析师 周明剑:

　　"怎麽这麽高，很超预期!"，这麽看进出口数据有点猛，进口增长快，是国家进出口策略调整的结果，但出口超预期，预示着国家还会加大进出口调整力度。

　　这几年机电设备出口数量增长，逐渐取代了纺织品，人民币升值加大了出口难度，但这数据仍可看出中国外贸企业竞争力不断增强，未来人民币升值压力加大，升值迫在眉睫，进出口产品结构仍面临调整，加工贸易要调整，逐渐减少，一般贸易产品要增大。

　　--华融证券策略分析师 肖波: 

　　出口超预期，与季节性因素有关，国外复活节、圣诞采购等都会对促进中国小商品出口增长，这亦是11月出口的主要增长力量.而进口基本符合我们的预期，这与中国今年下半年采购欧美高端装备制造有关，以及经济、产业结构调整提供支出.顺差稍低于我们预期，但下降并不代表当前进出口的形式，主要还是季节性因素导致。

　　预计明年初出口将再度回落，进口则稳定在当前的水平，贸易顺差会进一步缩小。

　　而汇率方面，明年料将处于稳定升值区域，波动较为稳定，但弹性则较今年更大.预计全年升值幅度将略高于今年，处于3.5-5%附近，且上线可能性较大，因应对通胀而收紧货币政策对经济影响较大，适度提高汇率升幅是必要操作。

　　**相关背景**

　　--中国商务部部长陈德铭11月称，中国今年的贸易顺差将会低于去年的1，900多亿美元水平。

　　--中国商务部此前预计，今年四季度中国外贸同比增速将继续回落;2011年外贸虽将保持增势，但增速则可能有所回落，因汇率博弈加剧及贸易保护主义升温，且国内成本和企业经营风险续升。

　　---中国11月官方制造业PMI增长至55.2%，为连续第四个月回升，并创七个月高点；当月汇丰中国制造业PMI亦升至55.3，创八个月来新高。