PTA与棉花作为国内两大期货品种，国内纺织原料中，棉花与化纤占总量的90%左右，而化纤中涤纶又占80%左右。理论上两者用量因价格变化而产生替代。因此，PTA与棉花的相互关系主要通过PTA下游的涤纶短纤与棉花的替代关系而实现。

　　2011年棉花丰收，但棉花价格近日持续走低，导致上游棉农担心棉花收益下降，部分棉农甚至打算“弃棉从粮”。新疆、山东等棉花主产区的棉农普遍出现惜售心理。许多棉农反映，今年种棉只能保本。

　　棉价偏低的主要原因：一是今年全球棉花产量达到2700万吨，而需求量稳中有降在2500万吨左右，供过于求，外棉价格大幅下跌并低于国内棉价；二是国内棉花丰收，需求与上年基本持平，供需缺口缩小；三是欧美市场不景气，棉纺织品需求缩减，外贸订单减少，纺织企业生产经营困难，棉纱价格难以提升；四是国内劳动力成本和原材料成本上升，棉纺织品成本提高，国际竞争力下降，外贸订单向东南亚一些低成本国家转移。

　　2011年初以来，我国绵纺织企业原材料价下跌，棉价在跌，服装却高喊涨价口号。反常表现的背后，其实是部分企业高位囤棉的后果。