在全球经济增速低迷,棉花(19670,-40.00,-0.20%)需求老大难问题在未来较长一段时难以解决的情况下,中国市场棉价的三阶式结构难以改变。USDA与10月11日发布的WASDE中进一步调减了2012/13年度中国棉花需求,“三阶论”存在的大背景丝毫没有改变。目前,市场担忧美国新棉质量马克隆值过高,既不能生成仓单,又恐怕纺织厂难以接受,但在中国棉花需求疲弱,库存较多的背景下,美棉质量问题不足以明显影响中国棉价。虽然美棉放量大涨但对近日郑棉提振作用恐有限,郑棉1301注意19800元/吨左右的压力。