对中国统计局1978年至2010年全国棉花产量的统计数据加以分析，可以看出棉花产量呈现震荡上扬的态势，并且存在一定的周期性。

根据美国农业部(USDA)2月最新报告数据显示，2011/12年度中国棉花产量约为729.4万吨，较上一年度增加65.3万吨，增幅约为9%。

尽管我国一直是最大的棉花产销国，本年度国棉消费情况并不乐观，消费量预估仅为958万吨，较去年同期下降43.5万吨。至2012年第一季度，我国棉花消费始终未摆脱低迷之势，大、中、小规模的纺织企业都承受了不同程度的压力，中小规模纺织企业生存状况堪忧。

产量增加而消费低迷的结果是库存增长，预计2011/12年度，全国棉花期末库存将达到393.1万吨，库存消费比为40.95%，远高于去年12月预估值34.5%，为近三年的高点。

从我国棉花的产销数据来看似乎并不能自给自足，但国内棉花供给并不仅限于自产棉花，每年中国都会从以美国为首的产棉国进口大量棉花。

美国棉花出口销售从去年第四季度开始显著放大，销售增长几乎都来自对中国的出口，中国的大量买入似乎并非市场需求驱使，而是为增加国储库存而进行的政府性购买。

据美国农业部预估，中国2011/12年度棉花进口量预计将同比增加41.9%至370.1万吨，达到历史高位。

2月17日，中国代表团访问美国时与该国签订了价值5亿美元棉花的贸易合同，大量的进口会进一步增加市场上棉花的供应量，而由于质量差异，国棉的需求会受到严重冲击。

美国农业部(USDA)在2012年2月的全球棉花展望报告中将2011/12年度全球棉花产量下调至2685.5万吨，较去年12月份的产量预估减少29.3万吨，较2010/11年度增长6%，预计将创历史新高。

2011/12年度全球棉花消费量预计仅为2388.7万吨，较2010/11年度数据下调107.3万吨，产量消费差达到296.8万吨，较去年同期数据-41.7万吨有显著提高，同时较2011年12月展望报告中的265.8万吨增加31万吨。

其中最大的棉花消费国中国在2011/12年度对棉花需求下滑，消费量预估为958万吨，同比下降4.3%。印度将消耗424.6万吨新棉，同比下降7.4%，创下3年来最低水平。2011/12年度土耳其、美国预计将消耗115.4万吨和76.2万吨棉花。巴基斯坦是主要消费国中唯一预期消费量增长的国家，同比增长3%。因此2011/12年度全球棉花呈现供过于求的局面。

2011/12年度全球期末库存预计自前两年的低位反弹，劲增29.3%至1323.2万吨。2011/12年度产量增加而消费降低的现象将重新导致库存增加，2011/12年度全球库存消费比预估达到55.39%。

全球棉花供过于求的格局奠定了棉花价格难以大幅上涨的基础，也使得2011/12棉季棉花整体或将呈现宽幅震荡的走势。