由于今年国内纺织出口萎缩及预期内需放缓，下游企业对棉花需求启动力度不足，供需宽松前景，导致库存消费比例持续攀升，间接抑压棉价上升。

据美国农业部最新公布的月度供需报告显示，由于巴西和巴基斯坦棉花产量显著增加，导致2011/12年度全球棉花供应预估较上月增加6.5万吨，至2692万吨。

而受中国消费量萎缩影响，本年度全球棉花需求预估较上月减少21.6万吨，至2367.1万吨。

在供需预期持续失衡的情况下，本年度全球棉花期末库存较上月将增加33.7万吨，至1356.9万吨，库存消费比从上一年度的41.3%，攀升至57.32%，创近十年来的最高值。

其中美国棉花库存消费比涨至27.08%；中国棉花库存消费比攀升至46.13%。受需求减弱和库存高企影响，全球棉价正遭遇新一轮压力。

国内纱布销售不畅，直接减弱企业棉花消费用量，据中储棉调查，截至3月8日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为41.5天，环比增加2.5天，同比增加7.2天，比近三年平均水平增加6.1天。

全国棉花工业库存约102.3万吨，环比增加6.4%，同比增加17.6%，比近三年平均库存增加7.3%。在棉花库存持续走高的背景下，棉价难有提升空间。

每年的3、4月份是国内棉花的播种期，从目前了解的情况来看，河北和山东地区棉田墑情并不乐观，农民种棉积极性有所减弱，不过鉴于新年度棉花收储价格提高600元/吨，今年国内新棉种植面积下降空间料将有限。