7月31日美国总统特朗普签署行政令，对多个国家和地区实施从10-41%不等的新关税税率，再次引发全球贸易紧张局势升级。
棉市方面，南半球棉花陆续上市，截至7月26日，巴西棉收获进度已达21.7%，单产及品质良好；美棉生长持续优于去年同期，截至7月28日，美棉优良率55%，同比提高6个百分点。近2个月美棉下年度周均出口签约量仅2.5万吨，处历史低位。未达成协议的东南亚国家受制于终端产品对美出口受阻，也将减少美棉进口需求。
综合看，美国新关税政策加重市场不确定性，在强供应和弱需求格局下，国际棉价短期难获上涨动能。
中美会谈尚无明确结果，国内棉价下探支撑。7月30日中共中央政治局会议指出，宏观政策要持续发力、适时加力，有效释放内需潜力，持续防范化解重点领域风险。预计下半年宏观政策仍将保持稳增长取向。
棉市方面，新疆棉处花铃生长期，整体长势优于往年。据新疆气象部门预报，未来几天降水天气有利于缓解前期高温干旱的影响，天气题材暂无炒作空间。受国内纺织淡季新增订单较少及7月中下旬以来棉价大幅波动影响，纺织厂减停产或转产增多，对棉花采购较谨慎。
尽管中美第3轮经贸会谈达成共识，双方将继续推动将关税暂停期延展90天，但7月31日美国总统特朗普签署的行政令明确规定，任何国家或地区通过第三地转运方式规避关税，其商品将被征收40%关税，或将导致我国纺织品服装转口出口渠道将进一步受阻。整体看，当前棉花供需基本面变化不大。
随着郑棉快速回调至60日均线下方，短期内技术性反弹或将出现。中美会谈进展情况及国内外棉花主产区天气变化仍将是影响棉价走向关键因素，需持续密切关注。